暗恋是场哑剧，说出来就变成悲剧。
从国际经验来看基础设施和不动产是保险资金的重要配置领域国内的投资实践中目前保险资金全口径的不动产投资规模1万多亿元在资金用余额中占比不高整体风险可控资产的质量比较好10月30日中国保险资产管理业协会副秘书长陈国力在由上海交通大学上海高级金融学院与亚洲房地产研究院联合主办的2019中国地产金融峰会暨全球资产配置和证券化论坛上如此表示
陈国力谈到整体来看随着保险业转型发展的持续深入保险业姓保的理念落地生根行业运行稳中向好从发展态势来看截至2019年9月末保险业总资产19.96万亿元同比增长11.67%资金用余额是17.78万亿元同比增长12%前三季度保费3.45万亿元同比增长12.6%预计全年的保费规模超过4万亿元
从资产配置结构上看三季度末银行存款2.52万亿元占比14.18%债券6.14万亿元占比34.55%股票和证券投资基金2.24万亿占比12.6%其他的投资6.57万亿元占比38.68%资产配置继续保持了多元分散的特点
从投资收益来看今年上半年保险资金累计实现投资收益4715亿元年化收益率5.56%比去年同期提高0.8%从历史来看2004年到2018年年化投资收益率5.33%保持稳定的水平
就保险资金在基础设施和不动产领域的配置陈国力举例称保险资金直接投资的不动产在直辖市省会城市计划单列市等有区位优势的城市通过金融产品投资的交易对手实力较强购买的房企债券85%以上为3A评级不动产债券计划中3A评级超过80%
总的来说保险资金在资产负债管理基础上实现了长期投资稳健投资价值投资的投资文化注重绿色投资和责任投资理念形成了大类配置长期配置战略配置的核心专长建立了全面审慎的风险管理体现在债券股票基金等等传统的投资领域还是在基础设施不动产长期股权境外投资等等另类投资领域是坚持了这个文化理念发挥了这个核心的专长成为了市场价值的发现者挖掘者创造者陈国力说
就当前的低利率环境下陈国力指出保险资产配置难度加大随着全球衰退的迹象显现各国央行放松货币政策以欧洲日本为代表的负利率资产规模迅速增加从前三季度的统计数据来看国内经济下行压力比较大利率长期振荡走低的预期在形成负债端的保费快速增长资产端长期优质资产难找可以从收益风险两个方面可以满足保险机构要求的资产越来越少资产荒的情况持续加剧
他还谈到根据公司各自的负债特点保险机构或者是通过信用风险下沉加大风险资产配置或者是选择拉长久期加大另类投资比例获取收益由于负债成本比较刚性且负债成本下降的幅度和速度是小于投资回报率行业面临的信用风险和利差风险加大保险资产配置是越来越难做
面对新的宏观形势和发展环境保险资管业的专家认为发现资金在进行基础设施和不动产投资的时候一是要负债和资产端同时发力共同的应对低利率环境下的资产挑战
第二是在业务开发和风险定价从重信用转向抓资产从注重交易对手到注重项目质量从强调担保转为强调项目来源
三是在投资方式上逐步从债券转向股权以具有稳定现金流的优质存量项目为重点通过股权投资获取优质项目通过后期运营提升资产价值在保险资金看来广义上的基础设施和不动产是人类活动重要载体保险资金持续稳定的经营特点决定了其对可以带来稳定回报的优质资产的追求是永远不停息这个为保险资金与市场机构的合作打开了空间
